316不锈钢厚壁管企业的阶段性套保当时
自去年12月份开始，316不锈钢厚壁管期货品种结束疲弱行情，出现了一波比较强势的反弹。“作为产业链上游原料的铁矿石在价格下跌途中跌得比较厉害，而在本轮反弹行情中，铁矿石的反弹强度也大于316不锈钢厚壁管。316不锈钢厚壁管企业此时做套期保值能够取得非常好的效果。”中信建投期货工业品事业部负责人张贵川表示。
数据显示，316不锈钢厚壁管主力合约1610由去年12月初的低点1618元/吨反弹至近期高点2240元/吨，反弹幅度为38%左右，而铁矿石主力合约1609则由去年12月初的低点282.5元/吨反弹至3月高点469.5元/吨，反弹幅度达66%。
在钢厂复产不足和316不锈钢厚壁管需求偏强的情况下，钢材市场经历了一波疯狂的上涨，山东及河北地区的钢厂有了较大的利润。其中，唐山某钢厂已经有约300元/吨的利润。该企业通过在期货市场对产成品套保，提前锁定了这300元/吨左右的利润空间，防止后期钢价大幅回落导致企业利润下滑。
具体操作上，该企业在RB1610合约连续两个涨停后以2191元/吨的价格卖出50万吨即5万手进行保值，当日上海地区316不锈钢厚壁管价格为2430元/吨。
“如果没有进行卖出保值，后期随着316不锈钢厚壁管价格的回落，这家企业这300元/吨的利润就没有了。”张贵川说，而如果这家企业在原料端和产品端同时进行保值，他们今年的利润可能会更可观。
张贵川认为，在产业链金融工具比较全的情况下，钢厂可以赚取即期利润，即316不锈钢厚壁管厂利用即期的焦炭、铁矿石、316不锈钢厚壁管及热卷期货价格计算，如果存在利润，则可以依据基本面情况考虑直接在316不锈钢厚壁管期货盘面锁定这部分利润。
“参与套保的316不锈钢厚壁管企业应当将期货和现货看做一个整体，并将316不锈钢厚壁管期货业务纳入到316不锈钢厚壁管企业的整个经营中进行评价。316不锈钢厚壁管期货出现亏损并不等于套期保值失败。企业还要纠正观念，即套期保值有时并不能对冲所有风险，因为基差风险始终存在。”张贵川最后说。
扫一扫手机浏览