银十316l不锈钢管走势很迷茫
上半年，我国经济经历着内需不足与外需疲软、实体去产能与金融去杠杆的阵痛，工业增速逐渐向潜在增长率靠拢，工业企业效益出现较大幅度下降，部分行业出现全行业亏损，工业运行形势日趋严峻。下半年，过剩产能的消化仍将是结构调整的重点，国外市场复苏仍有很大的不确定性，工业经济仍面临一定的下行压力，稳增长的难度仍然很大。当前，世界经济复苏进程艰难曲折，国内经济发展也处在矛盾交错、压力凸显的复杂时期。
下半年我国工业发展面临着结构性矛盾日益突出、竞争压力不断加大的风险和挑战，结构调整和转型升级成为应对挑战的唯一出路。但是国内经济经历去年下半年政府换届后的“去杠杆，压泡沫”至今，新一届政府已经发现，由于泡沫的发生根源在于国内的经济运行的结构不合理所导致的，强行挤压必然伤及正常的经济运行，所以出台了底线论的新调控思路，主要就是经济如运行在合理区间内，减少政府行政干预，主要采用“预调，微调”的思路来引导市场的力量发挥健康的作用。
从中长期趋势来看，我国工业正处于潜在增长率下降的通道中，增长存在内在下行压力，一些要素结构已发生根本性改变。根据生产函数模型对我国工业的潜在增长率进行分析，如果不能在技术进步和资源配置制度改革方面取得较大的突破，估计今后10年我国工业潜在增长率将回到7%－9%的区间。
从趋势上看，我国工业增速从2010年2月份开始进入长达40个月的调整期，其调整幅度之大、持续时间之长，大大超出了预期，且没有出现明显的见底迹象。虽然工业数据在7月份出现大幅反弹，规模以上工业增加值同比增长9.7%，但支持数据反弹的因素（如外贸大幅回升、高耗能等基础设施建设回暖）能否持续还有不确定性，不能因此就断定工业增速出现了拐点。
近几年，我国工业增加值占国内生产总值的比重基本保持在40%以上。实体经济是国民经济的根基，而工业是实体经济的主体，是社会物质生产的骨干力量。从工业对国民经济的贡献率看，加权平均法测算结果显示，1－7月份工业对国内生产总值增速贡献率约为39%，比一季度下降了近7个百分点。
从工业内部结构看，1－7月份，轻工业同比增长8.4%，增速比去年同期下降2.4个百分点；重工业同比增长9.7%，增速比去年同期回落0.2个百分点。在1－7月份工业增速同比回落的0.9个百分点中，约58%是由轻工业增速回落造成的。工业企业整体生产活动进一步趋弱，若无政策干预，还有进一步失速下滑的可能。
产成品资金和应收账款是反映316l不锈钢管企业库存水平的两个重要指标。从6月份情况看，工业企业产成品资金和应收账款的增速没有延续前期持续回落的趋势，说明目前工业企业整体再次由去库存转为补库存。
从具体行业看，钢材、煤炭的社会库存处于历史高位。上半年主要城市316l不锈钢管库存、山西煤炭库存远高于历史同期水平，显示补库存空间已经非常有限，库存可能再次成为工业增长的拖累。这也证实了近期的钢价反弹主要是受下游用户补库存拉动，并不是真正的需求增长，其价格的快速上涨有一定不确定性。
目前316l不锈钢管去库存的过程十分艰难，并不彻底，这从根本上制约了经济反弹的力度。就去库存而言，如果工业企业产成品库存增速低于工业生产增速，只是相对去库存；如果316l不锈钢管企业产成品库存负增长，则是绝对去库存。目前的情况是相对去库存，且库存增速一度降到７％左右之后又回升至８％，说明部分产能过剩行业又重新投入生产，316l不锈钢管行业由于产能过剩现象严重，产能释放的弹性大，尤其如此。
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