316l不锈钢无缝管行业基本面改善 估值仍有上修空间
昨日两市弱势震荡，除316l不锈钢无缝管板块逆市上涨外其他行业板块全线尽墨。截至收盘，在28个申万一级行业 中，316l不锈钢无缝管行业以0.37%涨幅位居首位。分析人士表示，今年以来随着钢市的持续回暖，钢价大幅上涨，大多数钢企的经济效益也继续好转，一些长期亏损的钢企 也实现了扭亏为盈。在2018年钢市供需总体平稳的背景下，随着基本面的持续改善，当前板块后市也已被机构所看好。
钢铁板块逆势上扬
在各主要指数全面回落的昨日市场，316l不锈钢无缝管板块以其逆势上扬的走势，吸引到了众多目光，成为昨日市场中最受关注的板块。根据数据显示，在28个申万一级行业中， 昨日钢铁行业以0.37%涨幅位居首位，而其他27个行业均出现不同程度下跌。这也再度引起“蛰伏”在板块内投资者对后市的遐想。
分析人士表示，从资金方面来看，昨日钢铁板块的回升其背后并非毫无迹象。在仍属存量博弈的当前市场，板块间涨跌无疑与资金的流向间存在千丝万缕的联系，而这次提前“踏准”节奏的似乎又是主力资金。
今年以来随着钢市的持续回暖，316l不锈钢无缝管价格大幅上涨，大多数钢企的经济效益也继续好转，一些长期亏损的钢企也实现了扭亏为盈。而对于明年316l不锈钢无缝管行业的走势，中国钢铁工 业协会常务副会长顾建国近日表示，2018年应该是钢铁行业在2016年走出低谷、2017年稳中向好基础上持续稳固的一年。而在各方预期2018年钢市 供需总体平稳的背景下，板块后市当前也已被机构所看好。
从基本面来看，龙川分析师表示，一方面，当前钢材价格仍将维持目前较高位置，且四季度 钢材供需紧平衡格局仍有望延续。另一方面，由于主要原料价格维持低位水平，受限产压制难以上涨，因此钢企四季度盈利或超预期成为全年高点。整体来看，虽然 由于临近年末贸易商资金压力不断上升，且近期现货价格持续上升，贸易商采购意愿不强，采购速度也明显放缓；但环保限产，北方钢材供应量减少，316l不锈钢无缝管库存资源较 低，短期钢厂的挺价意愿仍然较强；供需双方的博弈也有所加剧，预计短期316l不锈钢无缝管价格整体仍将维持震荡偏强的态势。
从估值角度来看，龙川金属材料有限公司表示，一 方面，对标2008-2011年，2017-2018年钢铁行业的盈利能力估值仍还有较大空间。另一方面，今年A股钢铁板块ROE预估在9%左右，较 2015-2016年已大幅修复，也明显高于2008-2011年的水平。整体来看，对比2008-2011年PB估值中枢在1.25-1.80倍之间， 均值为1.58倍、中位数为1.38倍，而2017年以来PB估值中枢为1.34倍，在2008-2011年的估值中枢区间内仍属于中等偏低水平。因此， 一旦盈利可持续性得到证实，后市钢铁板块估值仍有较大的上修空间。而对于2018年钢铁下游的需求不必过分悲观，由于上游原材料整体趋弱，钢企盈利仍有韧 性。此外，随着行业兼并重组和国企改革有望提速，也有望为板块估值提供催化剂。
扫一扫手机浏览