行业盛宴难以为继 316不锈钢管价格再现冲高回落
在国内钢铁产业的发展历史中，2017年注定是值得铭记的一年，这一年化解过剩产能的供给侧改革取得了巨大成效，通过行政手段压制和环保指标要求，国家将大部分表外产量出清的同时，在产产能也得到了阶段性的控制，受此影响，316不锈钢管期现价格呈现出明显的短缺特征，库存快速降低、阶段性品种短缺、钢厂罕见的高利润以及成材价格再上一个新台阶，由此带来的先进电炉产能稳步建设、产业链内企业负债显著改善等种种结果，为下一步产业升级、高质量发展铺平了道路，而钢价本身作为行业大变迁中的温度计，成了行政去产能力度的参照指标，也同时左右着钢铁产业链各方的利益分配。
展望明年，316不锈钢管供给端再难出现类似“地条钢”出清的大事件，供给侧改革目标的余量也所剩不多，随着钢厂持续扩产，产业链利润将迎来再一次的均衡，钢企利润下滑，并向上下游适度平移，同时需求端现有预期过于悲观，基建托底使得钢材实际需求仍然呈现出“韧性”状态，在年初的冲高中库存有望再次累积，周期规律继续发挥作用，随后价格将长期缓慢回落，直至达成新的均衡状态。
在原料端趋弱，成材端阶段性坚挺的背景下，钢厂利润持续攀升，以现货价格推算的螺纹利润从二月开始快速攀升，到了六月份一度达到900元/吨，三季度钢厂利润波动运行，螺纹现货吨钢毛利始终维持在800元/吨上方，到年底螺纹利润来到1200元/吨的历史高位，钢铁企业盈利比例继续维持在85%上方，在持续十个月盈利且利润长期维持高位的影响下，钢厂策略发生较大转变，一方面提高产钢量的策略受到追捧，正常时期的高低品矿价差持续处于高位，限产期提高废钢入炉比例等措施都反映出钢厂提高产量的决心，另一方面，由于316不锈钢管现货利润异常丰厚，但远月看淡，钢厂挺价政策也相对脆弱，更多的时候以卖出为主，秉持低库存策略。
扫一扫手机浏览